江西汉普分析电动腔镜市场预测，替代手工缝合，吻合器临床应用场景广阔吻合器为临床上使用的替代传统手工缝合的设备，其利用钛钉对组织进行离断或吻合，即向组织内击发并植入两排相互交错的缝钉进行交叉缝合。随着技术的提升，吻合器已经逐渐从第一代开放式手术用吻合器、第二代腔镜用吻合器步入第三代电动吻合器时代，研究表明，与手动缝合器相比，外科医生使用电动缝合器时出血并发症减少了近一半。

吻合器的应用领域不断扩展，广泛用于心胸外科、胃肠外科、肝胆脾胰外科、普外科、泌尿外科等手术领域，提高了手术效率和量，缩短了康复时间。根据结构和功能差异，吻合器可以分为管型吻合器、直线型吻合器和腔镜吻合器（内镜下微创手术），其中广泛用于微创手术的腔镜吻合器是主流产品，电动腔镜切割吻合器是腔镜器发趋势展。

▲吻合器临床应用场景广阔根据天臣医疗招股书数据，全球吻合器市场规模从2015年73.64亿美元增长至2019年90.18亿美元，复合增速5%，随着手术量增加，特别是微创手术治疗的不断增长，预计2024年全球吻合器市场规模有望突破 115亿美元，2019-2024年复合增速5%。2019年国内吻合器市场规模近百亿元，2015-2019年复合增速18%，人口老龄化加速，治疗需求和吻合器使用率持续提升，预计2024年我国吻合器市场规模将突破190亿元，2019-2024年复合增速15%。

▲2015-2024年全球吻合器市场有望持续快速增长

▲2015-2024 年中国吻合器市场有望持续快速增长据智研咨询统计未来随着微创手术渗透率提升，相比开放式手术中用的开放吻合器，腔镜吻合器用量有望保持更快增长态势，其销售占比和销量占比有望持续稳步提升。

▲腔镜吻合器销售金额远超开放吻合器（亿元）渗透率提升&进口替代，国内腔镜吻合器市场高景气腔镜吻合器主要用于腹腔镜、胸腔镜等微创手术，可用于肝胆外科、胃肠外科、脾胰外科、妇科、小儿外科、胸外科等手术的部分切除与吻合手术。目前，越来越多的开放手术已被微创手术所取代，微创手术具有诸多优点，如手术创伤小、术后恢复快、腹部切口瘢痕美观等，因此微创手术是未来手术方法发展的一个必然趋势，而腔镜吻合器则是在该类型手术中应用的重要器械。

▲微创手术较开放式手术优势明显近年来，国内腔镜吻合市场保持快速增长态势。根据康基医疗招股书数据，2019年国内腔镜吻合器销量180万支，出厂口径销售金额45.6亿元，预计2024年销量将达到560万支，销售金额116.6亿元，2019-2024年销量和销售金额期间复合增速分别为 25.5%、20.7%，增长动力主要来自微创手术量增加和腔镜吻合器渗透率的提升。

▲国内腔镜吻合器销量有望持续快速增长

▲国内腔镜吻合器市场有望持续快速增长（出厂端）

微创外科手术量持续增加将带动腔镜吻合器需求持续增长。根据康基医疗招股书中资料，2019年中国每百万人口接受的微创外科手术的数量及微创外科手术的渗透率分别为8514台及38.1%，美国分别为16877台及 80.1%。未来微创手术量增加动力主要来自：1）住院手术量不断增长；2）微创外科手术替代开放手术的可及性不断提高。预测2024年中国每百万人口接受微创外科手术数量及渗透率将分别增至18242台及49.0%。

▲国内住院手术量持续稳定增长

▲国内微创外科手术量有望持续稳定增长腔镜吻合器在手术中渗透率将稳步提升。2019年美国腔镜吻合器在微创外科手术中渗透率40%，而国内三甲医院腔镜吻合器渗透率18%左右，在其他级别医院中的渗透率10%左右，我们判断未来国内腔镜吻合器渗透率将持续稳步提升。

▲国内三甲医院腔镜吻合器渗透率有望持续提升

▲国内三甲外医院腔镜吻合器渗透率有望持续提升腔镜吻合器进口品牌具备先发优势，国产吻合器销量占比稳步提升。进口品牌美敦力、强生等腔镜吻合器最早进入国内市场，引领国内腔镜吻合器市场发展。随着国产腔镜吻合器产品质量提升、价格优势以及地市、县级医院拓展，国产品牌市场占有率稳步提升。

▲国产腔镜吻合器销量占比有望稳步提升

▲国产腔镜吻合器销售额占比有望稳步提升(出厂)产品升级，电动腔镜吻合器是腔镜吻合器发展趋势腔镜吻合器根据动力方式不同分为手动腔镜吻合器和电动腔镜吻合器，手动腔镜吻合器为二类器械，电动腔镜吻合器为三类器械。1）手动腔镜吻合器通过手动来控制激发钉仓组件缝合组织，使用中需手动多次握紧击发手柄，通过吻合器的机械传统机构推动钉仓组件闭合成型，操作不当容易造成对缝合组织的牵拉撕扯。2）电动腔镜吻合器：通过直流电机、电路板和机械传统组建组合在一起，在电动控制下完全实现腔镜吻合器的所有动作功能，操作手法简单。电动腔镜吻合器优势明显，是腔镜吻合器发展趋势。1）医生角度：电动腔镜吻合器操作简单，激发省力、省时，提高效率，且降低医疗事故发生概率；2）患者角度：手动腔镜吻合器吻合（切割缝合）后组织边缘不连续性，且容易造成对组织牵拉撕扯，不利于组织创口恢复。电动腔镜吻合器切割缝合组织的过程是连续平稳的，且击发力均匀，从而组织吻合（切割缝合）后的边缘也是连续且平滑的。

▲电动腔镜吻合器吻合组织后效果明显优于手动腔镜吻合器

电动腔镜吻合器壁垒高，多家国产企业布局
▲2018年电动腔镜吻合器、血管吻合器列入三类医疗器械相比手动腔镜吻合器，电动腔镜吻合器存较高壁垒。国内手动腔镜吻合器生产厂家众多，主要原因是手动腔镜吻合器为2类器械，门槛低，生产组装相对简单，国内存很多代工企业。

电动腔镜吻合器替代手动是趋势。根据康基医疗招股书预测，2024年国内微创外科手术量将达到2600万台，腔镜吻合器在微创外科手术渗透率达到 21%，腔镜吻合器用量约546万台，假设电动腔镜吻合器2024年销量占比13%，对应销量约71万台。